Resumo Objetivo Este estudo analisa a relação entre o comportamento estratégico e o gerenciamento de resultados de uma amostra de empresas da Zona do Euro entre o período de 2009 e 2018. Referencial teórico A lente teórica usada é a Teoria da Agência a partir dos problemas entre gestores e proprietários. Como suporte para entender o comportamento estratégico, adotamos o trabalho de Miles et al. (1978). No âmbito da qualidade da informação contábil, nos apoiamos no trabalho de Dechow, Ge e Schrand (2010). Metodologia Optamos por uma abordagem positivista com hipóteses testadas em um conjunto de dados em painel, com modelos de regressão e teste de média. A partir do trabalho de Miles et al. (1978), empreendemos a mensuração adotada por Bentley, Omer e Sharp (2013) com dados públicos de empresas da Zona do Euro para categorização nas três tipologias de comportamento estratégico. Como aproximação do gerenciamento de resultados, adotamos o modelo de Jones modificado por desempenho. Resultados Os resultados sugerem que, no caso de empresas da Zona do Euro, a estratégia do negócio é relacionada positivamente com o gerenciamento de resultados. Não foi possível constatar resultados estatisticamente significativos em que prospectoras gerenciam seus resultados de forma diferenciada das demais empresas. Testamos as relações para anomalias dos accruals positivas e negativas. Não podemos afirmar relação com a estratégia para o gerenciamento de resultados positivos. No caso dos erros negativos, os resultados sugerem que prospectoras atuam de forma a reduzir seus resultados. Implicações práticas e sociais da pesquisa Este estudo contribui para a literatura relativa à qualidade das informações contábeis, especialmente quanto ao gerenciamento de resultados. Os resultados corroboram e afastam da literatura prévia. O estudo mostra a relação da estratégia e o gerenciamento de resultados; contudo, não confirmamos que as prospectoras apresentam maiores níveis de gerenciamento de seus ganhos. Como implicações práticas, evidências que foram emergidas podem contribuir para outros pesquisadores, reguladores e atuantes do mercado financeiro europeu. Contribuições A originalidade da pesquisa surge na aplicabilidade para o mercado europeu da teoria da agência, estudos da qualidade dos ganhos e estratégia de negócios.
Abstract Purpose This study analyzes the relationship between strategic behavior and earnings management in a sample of Eurozone companies between 2009 and 2018. Theoretical framework The theoretical lens used is the agency theory derived from the managers-owners problem. As support for understanding strategic behavior, we adopted Miles et al. (1978). For earnings information quality, we follow Dechow, Ge, and Schrand (2010). Design/methodology/approach We opted for a positivist approach and tested our hypotheses on panel data, using regression models and the average test. From Miles et al. (1978), we used the measurement adopted by Bentley, Omer, and Sharp (2013) on public data from Eurozone companies to categorize them in the three typologies of strategic behavior. To estimate earnings management, we adopted the performance-modified Jones model. Findings There is the suggestion that, in the case of Eurozone companies, business strategy is positively related to earnings management. It was not possible to find statistically significant results of prospectors managing their earnings differently from other companies. We tested the relationships for positive and negative abnormal accruals. We cannot affirm that there is any relationship with the strategy of managing positive earnings. In the case of negative errors, the study suggests that prospectors act to reduce their earnings. Practical & social implications of research This study contributes to the literature on earnings information quality, especially regarding earnings management. The study both corroborates and departs from the previous literature. It shows the relationship between strategy and earnings management, however, we cannot confirm that prospectors engage in higher levels of earnings management. As practical implications, the evidence that emerged could serve as a contribution to other researchers, regulators, and players in the European financial market. Originality/value The originality of the research derives from the application of agency theory, earnings quality studies, and business strategy to the European market.
